核心部位對應 00662（富邦 NASDAQ-100），槓桿部位對應 00670L（富邦 NASDAQ-100 單日正向兩倍）。這兩檔是這套方法在台股的標準組合。

如果核心要換成台股大盤而不是那斯達克，對應的原型是 0050，正 2 系列有 00631L（元大台灣 50 正 2）、00663L（國泰臺灣加權正 2）、00675L（富邦臺灣加權正 2）、00685L（群益臺灣加權正 2）。要注意這些追蹤的是台股加權指數或台灣 50，跟那斯達克 100 是完全不同的東西，不能混著算 Beta。

現金部位用短天期美國公債 ETF。這一題已從 Podcast 聽核出明確答案：現行教學一致指名 00865B（國泰 US 短期公債）——他的說法是「台灣就用 00865B、其他不要碰」「現金部位就放 00865B」，多集反覆點名（語意轉寫，集數見「來源與版本」頁）。較早的社群整理曾列 00864B（中國信託美國政府0至1年期債券ETF）；兩檔同屬美國短天期公債 ETF、在配置裡扮演同類角色，但不是同一檔——差在發行商與配息設計（00864B 季配息、00865B 收益併入基金資產不配息，2026-08-06 已向兩家投信官方頁核對）。CLEC 現行教學指名的就是 00865B；00864B 與它角色相近（這一點是本站判讀），已持有者如何處理是個人決定，站上不給指示。

槓桿型 ETF 在台灣有交易資格限制：除專業機構投資人外，限符合臺灣證券交易所訂定適格條件的投資人才能交易。第一次要買之前先確認自己的帳戶有沒有開通。

台股路徑最實際的好處是成本結構單純：沒有換匯、沒有美股股息預扣稅、質押走的是台灣券商體系。壞處是追蹤誤差與內扣費用跟美國原生 ETF 不同，長期下來會有差異，本站沒有查證具體數字。

核心部位是 QQQ（Invesco QQQ Trust），成立於 1999-03-10。槓桿部位是 QLD（兩倍那斯達克 100）。

TQQQ（三倍）在本站是反面對照，不是配置選項。理由寫在證據篇：39 年的模擬裡三倍的期末價值輸給兩倍，而且在 2002 與 2009 兩次大底都跌破無槓桿。

美股路徑的稅務比台股複雜。美國對非居民的股息會有預扣稅，實際稅率與可否退還取決於你的券商與帳戶性質。有一種說法是部分台灣券商具備 QII 資格可協助處理退稅，本站沒有向任何券商查證這件事，請自行向你的往來券商確認。

另一個差別是質押規則。台灣的質押借款可再投入股市；美國的證券擔保信貸（SBLOC）是 non-purpose loan，FINRA 官方說明原文寫「you can't use the proceeds to purchase or trade securities」，融資（margin loan）則是另一種產品、規則不同。這會直接改變「借出來的錢要放哪裡」的可行做法；各家券商產品線不同，要用請自己向通路確認。

匯率是這條路徑上最容易被忽略的一項。台幣計價的資產負債、美元計價的部位、質押借款可能是台幣，三者之間的匯率變動會同時影響你的維持率與實際購買力。

先把三個常被混在一起的數字拆開，因為它們的功能完全不同，混淆會直接害人。

第一個是券商追繳線，這是外生的、券商定的。站上查證過的兩家公告：富邦 130%、元大證券金融 140%（整戶擔保維持率低於門檻即通知補繳）。這個數字各家不同、也會變，一律以你的券商當期契約為準。

第二個是自訂安全水位，這是你自己定的，跟券商無關。這套方法講的是維持率 300% 以上，實作方式很簡單：只借到可借上限的一半。100 萬的股票如果可借上限是 60 萬，只借 30 萬，維持率約 333%。

第三個是續約門檻。流傳中有一個具體的門檻數字，但任何券商的公開文件都查不到支持，所以這裡只寫「續約時維持率需高於券商當時要求，實際門檻依券商公告」——看到流傳中的那個數字，先問它出自哪一份公告。

還有一個常被講得含糊的上限，這裡定義清楚：所謂「質押最多不要超過 20%」指的是累計質押借款餘額不超過總資產的 20%，不是單年提領上限。券商的可借上限通常在總市值六成左右，20% 是這套方法的自我約束，目的就是離斷頭線遠一點。退休期的用法是每年動用約總資產 2% 當生活費，同時把累計借款餘額壓在總資產 20% 以內。要說明的是，20% 這個數字兩個轉述來源一致，但「累計餘額」這個語意是本站的判讀，不是原文寫死的。

現金要備多少，本站分成兩條寫。硬的那一條是現金與短天期公債部位必須大於質押借款餘額，兩份社群轉述都同意。軟的那一條是另外再備 10 到 15 年的生活費現金；另有一個更保守的個人做法主張備到 30 年，但那不是 CLEC 的主張，也查不到公開出處。順帶把一個常被當成通則的說法標清楚：「股市最糟會跌 15 年」講的是美股 2000 到 2015 年那斯達克的回本期，是特定市場的特定一段，不是通則，而且本站沒有逐字查證那個回本日期。

維持率的定義：擔保品市值 ÷ 借款餘額 × 100%。這是全站唯一需要記住的公式。順帶提醒一個常見的搞混：市值除以借款算出來的是維持率，不是可借成數。

質押利率是浮動的，而且牌告利率不是你會拿到的利率——這一點要先分清楚。本站實際去開公告頁核對過的券商牌告是富邦 6.4%、凱基 6.45%，但那是掛牌價；實務上核定的利率會看你的收入穩定度、往來紀錄與質押標的品質，銀行端的股票質押更是從 2% 起跳。對收入穩定的受薪或執業族群來說，談到 2.4% 到 4% 是常見的區間；落到 6% 以上通常是照牌告價走、或是條件較弱的情況。所以看到任何一個流傳的利率數字，先問它是牌告價還是實際核定價——兩者可以差一倍。本站不寫死任何利率，試算工具一律請你輸入自己實際談到的數字。所有靠利率推導的說法（例如「借錢等於不用利息」）都只在借款利率低於配息率的期間成立，這個前提會消失。

借款門檻方面，轉述整理提到台灣約需股票資產 1,000 萬台幣、美國券商帳戶約需 150 萬美元。這兩個數字沒有券商公開文件佐證，且各家不同，實際請直接問。

再平衡的頻率，社群的轉述整理寫的是每年年初做一次。另一個說法是最晚在過年前做一次，並提到大盤漲 20% 或跌 20% 也可以觸發一次。兩者不衝突，一個是時間觸發、一個是偏離度觸發。

重點不是選哪一種，是選定之後不要改。太頻繁的再平衡會增加證交稅與手續費，也會打斷趨勢。

台股的成本結構決定了一個很實際的優先順序：優先用新進資金去補權重不足的部位，因為買進不課證交稅。真的補不夠才賣出，而且賣出前先把稅費算出來。

再平衡本身在這套方法裡還有第二個功能：它是唯一會系統性地在漲多之後減碼槓桿部位的機制。因為槓桿部位漲多之後權重會膨脹，實際 Beta 會高於目標值，再平衡把它拉回來。一年一次代表這個修正一年只發生一次。

台灣課的是證券交易稅，不是「交易所得稅」，而且只在賣出時課徵。

一般股票稅率 0.3%（千分之三）；非債券型 ETF 為 0.1%（千分之一）；債券型 ETF 自 106/1/1 至 115/12/31 暫停徵。要註明出處層級：國稅局那一頁只寫股票 0.3%、公司債及其他經核准有價證券 0.1%，整頁沒有提到 ETF；非債券型 ETF 適用 0.1% 是依證券交易稅條例第 2 條第 2 款推得的，債券型 ETF 的停徵則明定在同條例第 2 條之 1。

完整的來回成本是「賣出證交稅 + 買賣兩次券商手續費」。手續費買賣各約 0.1425%，多數券商有折扣。

每一贈與人每年的贈與稅免稅額是 244 萬元，自民國 111 年 1 月 1 日起適用。在此之前（98/1/23 至 110/12/31）是 220 萬元。財政部已公告 115 年度（2026）維持 244 萬不變。

免稅額是按贈與人計算的，所以父母各自贈與時，兩人合計 488 萬元。

另外，子女結婚時有婚嫁贈與每人 100 萬元不計入贈與總額的規定，這是獨立於年度免稅額之外的。

遺產及贈與稅法第 17 條第 1 項第 9 款明文可自遺產總額中扣除的項目裡，有一款是「被繼承人死亡前，未償之債務，具有確實之證明者」。這是質押借款在傳承規劃上被提到的原因。

本站不寫遺產稅稅率。台灣的遺產稅是累進級距，實際適用哪一級取決於課稅遺產淨額，常聽到的「要繳 20%」只涵蓋最高那一級。要算實際稅負請洽國稅局或會計師。

「借款抵遺產稅」不是一個可以自動成立的操作。債務要能扣除有其舉證與認定要件，這超出本站範圍，也超出本站能查證的範圍。

累計質押借款餘額佔總資產的比例，是否仍在 20% 以內（每季）：分子（借款加滾入的利息）只會變大，分母（市值）會上下跳。這個比例會在你沒做任何動作的情況下惡化。要看的是累計餘額，不是這一年提領了多少。

現金與短天期公債部位，是否仍大於質押借款餘額（每季）：這是兩份社群轉述都同意的硬底線，也是追繳來的時候唯一能救你的東西。

券商的維持率門檻、可借成數、利率、借款期限、限貸標的有沒有改（每年）：這些全是外生條件，會變。你的試算是用舊參數跑的，參數變了結論就變了。

三個部位的實際權重偏離目標多少（每年）：槓桿部位漲多之後權重會膨脹，實際 Beta 會高於你以為的數字。

如果這次再平衡要靠賣出完成，證交稅加手續費是多少（每次動作前）：算出來才知道值不值得做。台股賣出一定課證交稅，這是「不賣」這條紀律的財務基礎。

用當期的借款餘額與券商門檻，重跑一次斷頭壓力測試（每年）：上一次跑過不算數。借款餘額變了、維持率門檻可能變了、市值也變了。

家人是否知道這套配置、知道有借款、知道萬一你不在的時候該找誰（每年）：投資有風險，要跟另一半溝通好再進行；有借款的配置，這件事的重要性只會更高。

重讀一次證據篇的反面區，確認自己還接受這些風險（每年）：波動耗損的數學、最適槓桿無法事前得知、追繳發生在跌最深的時候——這些不會因為行情好就消失。每年重讀一次，是為了確定你是清醒地選擇承擔，而不是忘了它們存在。

重讀一次自己當初寫下來的配置理由，有沒有哪一條已經不成立（每年）：這套方法的核心假設（美國科技的生產力集中、市場長期上漲、借款利率低於配息率）都是可能失效的。寫下來才有辦法檢查。

你手上引用的 QQQ 年化報酬，是否還是最新一季官方文件（factsheet）上的數字（每季）：發行商 Invesco 每季重算，並把新版 PDF 蓋在同一個網址上。所以任何人寫下的數字都會過期，但連結還是點得開、看起來還是「有官方出處」——這種錯最難被發現。對的時候要一起確認基準日，以及看的是淨值口徑還是市價口徑。